镍市场的一些相互矛盾的指标

中国7月份镍矿进口量大幅下降,但麦格理研究(Macquarie Research)报告称,需求同时激增。中国7月份贸易数据的一个主要亮点是中国镍矿进口的大幅下降。7月份,铁矿石和精矿进口总额同比下降76.5%,仅为530,983吨,为2006年12月以来的最低月度数据。然而,今年前7个月,为镍生铁生产提供红土镍矿的三个主要国家的进口同比仅下降了1.1%。在这种情况下,从菲律宾和新喀里多尼亚铁矿石向印尼铁矿石的进口出现了重大转变,今年迄今从印尼进口的铁矿石增长了56.9%。麦格理指出了以下几点。

转向更高品位的印尼矿石反映了这样一个现实:以目前的镍价,加工最初从旧废料库存中进口到中国的低品位的1.0- 1.25%镍的菲律宾矿石已不再经济。印尼镍矿的平均镍含量为1.5-1.8%,在中国的电弧炉和高炉中可以生产出比低品位镍铁品位更高的镍生铁。

直到6月中旬,中国港口的镍矿库存一直在大量增加,铁矿石库存达到接近900万吨的峰值,自2008年初以来增加了约300万吨。麦格理(Macquarie)估计,中国镍生铁产量是根据港口库存变化调整的进口可回收镍含量计算出来的。在此基础上,2008年前7个月镍生铁产量为5.4万吨。

假设麦格理对镍生铁产量的预测是正确的,那么根据估算,今年前7个月中国镍的表观消费量达到了令人难以置信的24.55万吨,同比增长32.8%。麦格理(Macquarie)将中国精炼镍的进出口计算为阴极镍、镍铁、电力和氧化物的镍含量。

如此巨大的表面需求增长似乎超过了“实际”消费,有报道称不锈钢产量在此期间同比增长了15%左右。从表面上看,这确实表明初级镍的库存已经有所增加。无论如何,中国镍进口的大幅增长(同比增长30.1%)加上全球镍价格的下跌表明,今年前7个月非中国镍需求一定特别疲弱。